【倍特专栏】中国TDI市场行情迎来报复性下跌“冰冷”了数人心

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   最近一段时间，国内地区国内TDI行情迎来了报复性下跌，短短的一个多月时间内，跌幅早已经超过千余元，并且下跌至三年多时间里的新低，让行业人士苦不堪言，特别是上游原料价格的震荡行业，也让TDI成本支撑出现了减弱。

   12月初期间，华东地区上海货TDI市场交易价格一般在11200-11250元/吨震荡交易着，而国产货TDI部分市场交易价格为10850元/吨震荡交易着.可以说，2019年TDI市场真是不平凡的一年，回顾2019年1-11月份期间的TDI市场交易价格一般在12500-14000元/吨震荡交易着，特别是冬季帷幕拉开也让这个产品遭遇寒冷的市场走势，国内地区价格已经跌破11000元/吨，成为2016年2月至2019年12月份以来的最低水平，确实让人感觉到“凉心”的悲哀。例如12月初周一TDI市场价格弱势盘整，主要供应工厂最新挂牌价均有大幅下调，由于需求市场行情不佳，下游工厂原料消耗慢，预计短线TDI市场价格仍偏弱整理。

   从生产企业开工率方面分析：根据了解获悉，除了沧州大化部分装置检修外，国内其他装置开工正常，TDI整体开工率偏高，例如山东烟台万华公司的生产装置已经满负荷生产，而韩国韩华公司听说5万吨装置将出现无限期关停现象。特别是在2019年国内地区TDI产量大幅增加也给这个行业带来价格上的波动，毕竟供需失衡现象产生是不争的事实，随着烟台万华及连石化工开工负荷的逐步提升，国内产量依然继续在大幅增长之中，特别是在下游企业需求下降的前提下更是雪上加霜，下游聚氨酯行业因中美贸易战的缘故，出口受挫，金九银十及十一月份也未能形成提振，淡季需求更加疲软。还有，最近沧州大化公告，由于国内各厂家TDI供应量充足，市场竞争激烈，市场价格低，TDI公司年产3万吨TDI装置由于装置产能小，规模效益差，在目前市场行情下出现成本倒挂。鉴于TDI市场持续低迷，故决定TDI公司3万吨TDI装置暂停生产，恢复生产的时间根据市场情况确定。预计TDI公司的TDI装置暂停生产一年内将减少TDI公司的营业收入约3亿元，减少亏损约5000万元。TDI公司2019年1-9月实现营业收入1.14亿元，占公司同期营业收入的比例为7.07%，TDI公司装置的暂停生产对公司不构成重大影响。

   从新产能投产方面分析：根据了解获悉，国内地区TDI生产企业共有8家，总产能约120万吨，占全球产能近三分之一。例如，山东烟台万华凭借新投产的30万吨的产能跃居全国第一，上海科思创、巴斯夫、沧州大化、甘肃银光、东南电化等产能也是比较多的，2019年这个行业据说暂无新增产能，新疆和山巨力15万吨本来计划2019年的四季度试车，如今已经是12月份了还没有动静，看来这个公司将延迟投产的可能性比较大。此外东南电化、上海巴斯夫以及沧州大化都有扩能计划，预计将在未来2020-2023年内也许将会陆续投放市场新产能的产品。还有，听说国际市场方面，印度GNFC产能计划扩增5万吨，投产时间不确定，对中国市场影响不大。

   TDI进出口方面：随着国内地区产能的增长，近年以来中国逐步由进口国转向出口国。据海关最新统计的数据表明，2019年1-10月我国TDI出口量达到11.27万吨，同比增加53.5%，主要进口国家为东南亚各国及比利时，虽然侧面反映出TDI的下游正向东南亚转移的事实，但也证实了国内产品在国际市场的竞争力，预计未来几年，为缓解国内供应压力，出口量将会持续增长。

   从现在市场行情分析，国内地区的TDI已经跌至成本线，生产厂家继续下跌意愿不高，但是下游仍在观望，抄底情绪欠佳，预计短期内市场仍有下跌风险，但是下跌空间已经很小了，说心里话，真的不能再下跌了，否则这个行业很多人真心“活不起”是事实。回顾TDI下游市场在2019年期间还真是有点小悲观，大家都知道TDI主要用于软泡、涂料、弹性体和胶黏剂行业，在家居、建筑和运输领域应用广泛。全球经济放缓，国内楼市不景气，家具行业遇冷，TDI需求减少。

   值得高度重视的是，近几年中国国内环保政策趋严，中美贸易冲突都对终端行业产生利空影响。回顾2019年5月，美国对中国TDI及其下游汽车、床垫等额外征收高达25%的关税，2019年10月又对中国床垫做出反倾销终裁，征收162%-1732%的反倾销税，TDI下游受到重创。虽然近期传闻中美贸易关系改善，后续有望分阶段下调关税，但是短期内国内需求预计难以恢复，同时加速终端行业的转移。目前，中国已经超过美国成为世界上最大的床垫生产国、消费国与出口国。据CSIL统计，2017年我国床垫总产值为89亿美元，约占全球总产值32%。2017年，出口至美国床垫总额在4.8亿美元左右，占中国床垫出口总额的48%左右，约占中国床垫总产值5.39%。可以看出，美国作为中国床垫出口的第一大国，美国床垫反倾销对中国床垫出口市场影响较大，美国商务部在公告中称，2017年美国从中国进口了460万张的床垫，价值4.365亿美元；2016年的数据为182万张，价值1.721亿美元。正是这个“惊人”的增速，让特朗普政府对中国出口床垫厂商开始“大动干戈”。

   因此，由于中国国内地区市场上出现了经济和政治等因素的影响，从而也导致2019年国内地区TDI产业以倍速进入过剩阶段，预计2020年更是一个多变的市场展现，毕竟一些新的生产装置会再度投放市场，国内地区市场竞争将会进一步白热化。2019年部分生产装置都因为市场行情不理想导致停车现象产生，那么2020年可否还会因为市场行情不理想更加出现停车现象频繁的趋势呢？因为从全球市场分析，TDI的供应格局正在发生巨大的变化，未来中国、德国以及沙特或将形成三足鼎立趋势，让我们拭目以待。

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